事情：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司完结收入23.6亿元，同比+5.8%，归母净赢利4.3亿元，同比+35.0%，扣非净赢利3.9亿元，同比+38.1%；其间Q3完结收入9.0亿元，同比+10.9%，归母净赢利1.9亿元，同比+64.8%，扣非净赢利1.8亿元，同比+73.4%。

　　收入环比提速，冬调略好于预期。2024Q3公司完结收入9.0亿元同比+10.9%，收入契合此前预期。分途径来看，Q3线%，食萃并表奉献线上增量，线库房存储上的压力有所减轻，加上推新加速，公司给到经销商更多促进货方针。分产品来看，Q3中式复调/火锅底料/腊肠腊肉调别离完结收入3.9/3.0/1.9亿元，别离同比+18.1%/+1.1%/+19.7%，其间食萃并表计入带动中式复调添加，估计Q3食萃收入同比添加40%+；腊肠腊肉取得较快添加与本年降温较快、冬调上市节奏前置有关。此外，Q3公司经销商净削减21家至3129家。

　　费效比提高，盈余水平改进显着。2024Q3公司毛利率同比+0.8pct至38.8%，销售费用率同比-7.8pct至7.8%，毛销差同比提高8.5pct（Q2同比提高2.9pct），毛销差的提高主因油脂等原材料价格下降较多，一起公司更改费用投进方法，以返利方法代替原来给到经销商的商场推行费用，全体扣头返利费用估计与去年同期根本相等，随收入添加后销售费用率下降显着；此外Q3广告费用投进同比削减，均对毛销差有正向拉动。别的的费用方面，Q3办理/研制/财务费用率别离同比-0.7/+0.2/+0.3pct，全体费用率坚持较安稳，净利率同比+6.8pct至20.7%。

　　活跃推新、拓途径冲刺全年使命方针，等待新品放量注入新添加动力。全年来看，赢利方针有望达到，收入方针完结需尽力争取，若达到全年收入方针对应Q4收入需完结添加20%。Q4进入旺季，有望经过添加商场推行力度，发力火锅底料、冬调等产品带动全体添加，尽力冲击全年10%收入方针。本年公司连续推出西红柿酸汤鱼、泡椒酸菜鱼、酱香香锅、第三代厚火锅等新品，新品推行速度加速，未来新品有望成为老练单品奉献添加，一起公司收购食萃，整合小B途径，逐渐向餐饮商场拓宽。公司产品与途径扩张思路清晰，盈余水平稳步提高，公司在职业低迷期继续强化本身优势，未来有望在职业稳步复苏的情况下取得更加多商场份额。

　　危险提示：食品安全危险；职业竞赛加重；原材料本钱上涨危险；途径拓宽没有抵达预期；新品推行没有抵达预期。